恒昌11周年 青松基金董占斌以暢聊科技成長(zhǎng)點(diǎn)亮云慶典

當(dāng)下，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，正加速重構(gòu)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與治理模式的新形態(tài)。以“驅(qū)動(dòng)因素轉(zhuǎn)變，科技成長(zhǎng)永不眠”為主題，6月18日晚，恒昌11周年云慶典特別策劃《恒心·七日談》直播欄目迎來(lái)第4位嘉賓——青松基金創(chuàng)始合伙人董占斌。 

直播中，特邀主持人昌聯(lián)國(guó)際副總裁仇知與青松基金創(chuàng)始合伙人董占斌，在一問(wèn)一答的互動(dòng)交流中，于投資案例的分析中探究投資邏輯，挖掘數(shù)字科技領(lǐng)域的投融資主流賽道和趨勢(shì)，并就創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)當(dāng)下之策等問(wèn)題進(jìn)行了深入討論，干貨滿滿。同時(shí)，直播攜手清華大學(xué)五道口金融學(xué)院孵化的專業(yè)知識(shí)傳播平臺(tái)“學(xué)說(shuō)”欄目聯(lián)合上線，吸引了近5萬(wàn)人線上觀看。

從文娛消費(fèi)到創(chuàng)新科技，從To C到To B

專注新消費(fèi)、新科技等領(lǐng)域早期投資，深耕投資行業(yè)20年，董占斌在游戲巔峰期投出啪啪三國(guó)、“狼人殺”等一系列明星游戲項(xiàng)目；在消費(fèi)升級(jí)之際，又陸續(xù)投出HomeFacial Pro （HFP）、婚禮紀(jì)等新消費(fèi)優(yōu)秀項(xiàng)目；在人工智能時(shí)代來(lái)臨時(shí)，又投出了小胖熊、飛步科技、醫(yī)準(zhǔn)科技的科技應(yīng)用游戲項(xiàng)目……其中，對(duì)“狼人殺”的投資，從面見(jiàn)創(chuàng)始人到?jīng)Q定投資僅花了12小時(shí)，卻獲得3年退出近10倍回報(bào)的成績(jī)；而對(duì)護(hù)膚品牌HFP的投資，則收獲了高達(dá)近140倍的回報(bào)。

從文娛、消費(fèi)再到科技，從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，從To C逐漸向To B傾斜，觸手廣泛、眼光獨(dú)到、捕獵精準(zhǔn)，是董占斌投資的最大特征。而對(duì)此，董占斌在直播中也分享到，在賽道選擇上需要主要圍繞與用戶息息相關(guān)的衣、食、住、行等大賽道來(lái)著手，此外還要善于識(shí)別賽道的變化，如用戶群體的變化、流量的變化、科技手段的變化等?！白鳛橥顿Y人，要對(duì)新鮮事物時(shí)刻保持開(kāi)放、鉆研的心態(tài)，對(duì)行業(yè)的迭代更新、新業(yè)態(tài)的交織演變保持敏銳的洞察力，這樣才能在不斷變革的經(jīng)濟(jì)浪潮里捕獲到好的投資機(jī)會(huì)?！倍急蠼榻B道。

“找準(zhǔn)大賽道后，第一是要順應(yīng)人性，比如，不管是PC互聯(lián)網(wǎng)還是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，最先得到商業(yè)化的是娛樂(lè)；第二是從易到難，這是行業(yè)發(fā)展使然，比如，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最先大家都在內(nèi)容創(chuàng)業(yè)，但當(dāng)簡(jiǎn)單的東西已經(jīng)做完、機(jī)會(huì)不多的時(shí)候，就只能從線上線下做連接入手?！倍急蟊硎尽?/p>

對(duì)于早期風(fēng)險(xiǎn)投資而言，及時(shí)抓住變化才能抓住合適契機(jī)介入，贏得更高價(jià)值回報(bào)。而就如何在投資中提前布局，董占斌分享到，以“慢”的“萬(wàn)小時(shí)行研”來(lái)實(shí)現(xiàn)“快”的“穩(wěn)準(zhǔn)狠投資”是先人一步投資布局的秘笈。“一萬(wàn)小時(shí)的積累，我們一天哪怕拿出10小時(shí)的時(shí)間，也需要三年的時(shí)間；但完成了萬(wàn)小時(shí)行研，你就成為了這個(gè)領(lǐng)域的專家?！倍急蟊硎?，萬(wàn)小時(shí)專注行業(yè)研究，第一能敏銳地觀察到行業(yè)變化，并產(chǎn)生獨(dú)立的觀點(diǎn)和判斷，使得早期投資不盲從他人；第二能“穩(wěn)準(zhǔn)狠”地選對(duì)項(xiàng)目。

在12小時(shí)快速?zèng)Q策、140倍回報(bào)的背后，看項(xiàng)目除了萬(wàn)小時(shí)行研、穩(wěn)準(zhǔn)狠投資外，一套獨(dú)特的看人方法論也同樣至關(guān)重要。直播中，董占斌也分享了自己“三力三心三有”的看人方法論。“三力”關(guān)注創(chuàng)始人的學(xué)習(xí)力、執(zhí)行力、溝通力，其中，執(zhí)行力要求創(chuàng)業(yè)者在目標(biāo)明確的情況下能夠比同行做得更快更好。與“三力”相對(duì)應(yīng)的是創(chuàng)始人的“三心”，也即初心、用心、野心，其中，初心決定了創(chuàng)業(yè)者能走多遠(yuǎn)，而創(chuàng)始人有沒(méi)有做行業(yè)老大的野心，則決定了企業(yè)能不能走到最后。“以終為始，有遠(yuǎn)景、有謀略、有能力為‘三有’，而同時(shí)兼具用心深耕，心懷野心，不忘初心的‘三心’創(chuàng)始人才能獲得更高的投資勝率?！倍急蟊硎?。

“此外，好的投資要達(dá)到一種周期共振的效應(yīng)?！倍急蟊硎?，從宏觀角度來(lái)說(shuō)，要把握好國(guó)家戰(zhàn)略周期、產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期、資本市場(chǎng)周期，從微觀來(lái)看，創(chuàng)始人個(gè)人發(fā)展周期是否處于上升階段，都將影響投資的最終回報(bào)。

科技成長(zhǎng)永不眠，看好四大賽道投資機(jī)會(huì)

作為一家早期風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，專注于新消費(fèi)、新科技等投資領(lǐng)域，青松基金旗下迄今共管理6期人民幣基金，總值超過(guò)30億人民幣。2012年成立之初，踩對(duì)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)遇，文娛、消費(fèi)投資成就了青松基金，而伴隨著人工智能技術(shù)的發(fā)展成熟并且逐步走向與產(chǎn)業(yè)深度結(jié)合，新一輪以智能化為趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)變革浪潮已然襲來(lái)。直播中，董占斌也對(duì)包括產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能制造、新能源汽車、半導(dǎo)體等四大新科技行業(yè)賽道進(jìn)行了重點(diǎn)梳理分析。

首先是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)紅利消退，在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等高新技術(shù)的加持下，國(guó)內(nèi)To B的市場(chǎng)活力和增速變大，數(shù)字化轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等內(nèi)部剛需風(fēng)向使其成為新風(fēng)口。在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域，中小微企業(yè)在中國(guó)占據(jù)絕大部分的市場(chǎng)份額，也是數(shù)字化能力相對(duì)薄弱的一環(huán)。董占斌在直播中表示，作為投資人，其實(shí)更希望看到第三方打造的以數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)出現(xiàn)，為此，青松基金更多關(guān)注小B企業(yè)。目前，青松基金已在建材、家電、PCB、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)行業(yè)挖掘出了近20家優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)公司，包括如AI+服裝柔性供應(yīng)鏈公司——飛榴科技、電子產(chǎn)業(yè)協(xié)同智造平臺(tái)——捷配、建材輔材B2B供應(yīng)鏈平臺(tái)——小胖熊等，都是青松基金投資的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化企業(yè)。而對(duì)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的投資邏輯，董占斌指出，早期產(chǎn)業(yè)數(shù)字化切入點(diǎn)基本都是偏向流通流域，比如，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)縮短中間的流通環(huán)節(jié)，以及加強(qiáng)上下游的鏈接能力等等，但隨著對(duì)產(chǎn)業(yè)認(rèn)知的不斷加深，當(dāng)下對(duì)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的投資已“下潛”到了深水區(qū)，即企業(yè)的業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)層面，正在向產(chǎn)業(yè)鏈維度上升。

其次是智能制造領(lǐng)域?！爸悄苤圃旒?xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會(huì)龐雜，以機(jī)器人賽道為例，在勞動(dòng)力的短缺下，工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人等無(wú)論是在成本替代還是效率效果提升方面，都會(huì)逐步替代人工?！敝袊?guó)國(guó)際發(fā)展知識(shí)中心6月20日發(fā)布首期《全球發(fā)展報(bào)告》指出，自動(dòng)化的生產(chǎn)線、智能化的機(jī)器人等將代替大量從事重復(fù)性、機(jī)械性工作的勞動(dòng)者，可能引發(fā)大規(guī)模的傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型職業(yè)崗位消失?！度虬l(fā)展報(bào)告》同時(shí)估計(jì)，2020年至2025年間，全球約8500萬(wàn)工作崗位將被機(jī)器人替代。

第三是新能源汽車領(lǐng)域?！艾F(xiàn)在，新能源汽車領(lǐng)域正處在爆發(fā)的當(dāng)下?！眹?guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》指出，到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右?！靶履茉雌囘M(jìn)入增量時(shí)代，電動(dòng)化之后，智能化將成為車企在下半場(chǎng)角逐的重點(diǎn)?！倍急蠼榻B道，伴隨著智能汽車滲透率的快速提升，智能駕駛領(lǐng)域中的智能駕駛、智能座艙，如感知系統(tǒng)、決策系統(tǒng)、高精度定位、汽車軟件、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)新的投資機(jī)遇。

第四是半導(dǎo)體領(lǐng)域?！皣?guó)際局勢(shì)決定了中國(guó)必須自主研發(fā)半導(dǎo)體芯片，這讓國(guó)內(nèi)產(chǎn)生了更多投資空間?！痹O(shè)備和材料是半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈的兩大重要支撐環(huán)節(jié)，也是發(fā)展的根基，但設(shè)備和材料的高端領(lǐng)域長(zhǎng)期被美、歐、日壟斷，因此，中國(guó)在半導(dǎo)體設(shè)備和材料上實(shí)現(xiàn)自主可控具有非常重要的意義；這也使得國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程明顯加快，未來(lái)國(guó)內(nèi)很可能涌現(xiàn)出一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的半導(dǎo)體公司，從而出現(xiàn)大量的投資機(jī)會(huì)。

2021年1月23日，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》，啟動(dòng)中央財(cái)政支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展政策。“專精特新”企業(yè)一直站在技術(shù)前沿，緊抓產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，如何更好地把握并參與到“專精特新”企業(yè)的投資中，成為諸多機(jī)構(gòu)布局的第一考量。直播中，對(duì)于如何篩選出符合標(biāo)準(zhǔn)的“專精特新小巨人”，董占斌提出，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)空間足夠大、壁壘足夠高、創(chuàng)新足夠新，以及足夠有爆發(fā)潛力這四個(gè)點(diǎn)。董占斌表示，“要想成為‘小巨人’，首先在市場(chǎng)空間上，要在未來(lái)十年內(nèi)有成長(zhǎng)為百億企業(yè)的機(jī)會(huì)；同時(shí)，要有足夠高的技術(shù)壁壘，使得想進(jìn)入行業(yè)的同行需耗費(fèi)一到兩年甚至更長(zhǎng)時(shí)間才能追趕上；項(xiàng)目爆發(fā)的潛力則更看重團(tuán)隊(duì)的整體配置，面對(duì)客戶時(shí)是否能形成銷售的方法論，簡(jiǎn)而言之就是商業(yè)化能力?！?/p>

2022年疫情反復(fù)下，對(duì)人們生活方式的改變，也反映在消費(fèi)模式和消費(fèi)理念上。如何看待疫情下新消費(fèi)賽道的投資機(jī)會(huì)，董占斌也提出自己的看法?！耙咔榫蛹噎h(huán)境催生了新的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，比如，在居家清潔、廚房家電等細(xì)分領(lǐng)域，如何打造一種集合軟硬件的智能制造生態(tài)成為了新的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)?！倍急笠蔡嵝褎?chuàng)業(yè)者，今年的環(huán)境非常復(fù)雜多變、超乎預(yù)期，對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資周期會(huì)比較長(zhǎng)，建議采取相對(duì)謹(jǐn)慎保守的策略，將生存放在第一位，其次要注重效率，重視現(xiàn)金流的良性發(fā)展，留出更多子彈來(lái)過(guò)冬。

2022年，地緣政治緊張、局勢(shì)和通脹壓力的節(jié)節(jié)攀高引發(fā)了金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，也深刻影響了宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)提出了諸多問(wèn)題和挑戰(zhàn)。越是在迷霧中穿行，越需要與智慧為伍。為此，恒昌11周年云慶典特別推出年度策劃《恒心·七日談》，深度對(duì)話專家、學(xué)者、各大投資機(jī)構(gòu)精英，在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年發(fā)展的宏觀展望、微觀底層邏輯的分析中，共同探索行業(yè)新賽道、新藍(lán)圖，篤行奮進(jìn)、行穩(wěn)致遠(yuǎn)、共創(chuàng)新未來(lái)，共話未來(lái)投資機(jī)遇，為投資者帶來(lái)更多投資智慧。