“錢荒”后短期理財(cái)收益難尋6%

       本報(bào)統(tǒng)計(jì)，6月份發(fā)行預(yù)期收益率5%以上的短期高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品，近日已陸續(xù)到期，并且基本都實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益率。不過，值得投資者注意的是，有的人民幣債券、貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，設(shè)計(jì)了與存款基準(zhǔn)利率的條款，這類產(chǎn)品到期未必能實(shí)現(xiàn)最高回報(bào)。

　　另外7月末至8月初發(fā)行的債券類產(chǎn)品中，平均預(yù)期收益仍在4.60%的較高水平，其中期限6個(gè)月至1年的產(chǎn)品，還達(dá)到4.91%。

      條款貓膩：形同虛設(shè)的M

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月22日至26日，共782款理財(cái)產(chǎn)品到期，但只有199款公布了到期收益率。這199款產(chǎn)品中，除了一家銀行的3款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品外，其余均實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。

　　具體來看，到期收益率達(dá)到5.00%以上的產(chǎn)品有22款，并且人民幣債券類產(chǎn)品平均到期收益率也達(dá)到4.34%。

　　進(jìn)入8月，到期的短期高收益產(chǎn)品更為集中。到期的人民幣債券類產(chǎn)品平均收益率也升至4.76%，環(huán)比上升42個(gè)基點(diǎn)。其中超過6%的有28款，期限基本在1個(gè)月左右。
　　
　　是否所有的債券、貨幣類理財(cái)產(chǎn)品都能實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益？未必。上述一相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，保本保收益并非高收益產(chǎn)品的全貌，如果投資者醉心于此，未來很可能被誤導(dǎo)。

　　其中一款產(chǎn)品2012年7月6日成立，期限361天，投資標(biāo)的為中聯(lián)重科(000157,股吧)融資租賃（北京）有限公司的應(yīng)收賬款。一銀行的解釋是，因在產(chǎn)品收益期間，央行調(diào)整金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，根據(jù)產(chǎn)品說明約定，年化收益率進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

　　最終投資者僅獲得3.9%的年化收益。本報(bào)研究發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品的M的設(shè)計(jì)，與噱頭相差無幾。因?yàn)樵摦a(chǎn)品掛鉤標(biāo)的是人民銀行制定的金融機(jī)構(gòu)一年期整存整取人民幣存款基準(zhǔn)利率。產(chǎn)品發(fā)行時(shí)，一年期定存基準(zhǔn)利率為3.00%，投資者要想拿到最好回報(bào)，就得期盼央行在37天內(nèi)加息50個(gè)基點(diǎn)！但從當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)增速、通脹水平看，市場(chǎng)恰恰是強(qiáng)烈預(yù)期央行降息。1個(gè)月左右時(shí)間加息50個(gè)基點(diǎn)的概率非常小。

      收益6%以上產(chǎn)品稀少

       正發(fā)行的固定收益類產(chǎn)品中，年化超過6%以上的產(chǎn)品已經(jīng)難尋蹤跡，僅7款達(dá)到，它們分別來自私人銀行、城商行的理財(cái)產(chǎn)品。

　　本報(bào)統(tǒng)計(jì)，絕大部分正在發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率都在4.5%-5.5%間，達(dá)到5%以上的共131款，基本來自城商行、個(gè)別股份制銀行。

　　事實(shí)上，邁過6月底的“錢荒”后，7月首周就有232款人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，平均預(yù)期收益率為4.72%，環(huán)比已下降了39個(gè)基點(diǎn)。7月第二周為4.49%，繼續(xù)環(huán)比下降23個(gè)基點(diǎn)。截至7月下旬，平均預(yù)期收益率保持在4.48%，呈現(xiàn)止跌勢(shì)頭，但是收益6%以上產(chǎn)品較為稀少。